民生证券股份有限公司邓永康,王一如,林誉韬,朱碧野近期对威腾电气进行相关并发布了相关申报《2024年半年报点评：功绩同比高增，国外市集加快延迟》，本申报对威腾电气给出买入评级，面前股价为14.54元。
威腾电气(688226)
事件：2024年8月26日，公司发布2024年半年报，24H1公司结束营业收入18.52亿元，同比+79.13%，结束归母净利润7877.34万元，同比+104.51%，结束扣非归母净利润7660.37万元，同比+118.90%。分季度来看，24Q2公司结束收入10.57亿元，同比+75.18%，环比+33.00%；结束归母净利润4348.28万元，同比+72.33%，环比+23.21%；结束扣非归母净利4339.27万元，同比+75.92%，环比+30.66%。
配电斥地：母线基本盘持重，中低压成套斥地、变压器运转放量。公司上半年配电斥地业求结束收入7.31亿元，同比增长38.44%，其中母线基本盘持重，24H1结束收入4.73亿元，同比+5%，中低压成套斥地收入大幅擢升，由23H1的0.45亿元擢升至24H1的2.37亿元，同比+427%，上半年公司中低压成套斥地与变压器业务出海获取冲破，后续有望捏续为公司功绩提供有劲相沿。从居品上看，公司上半年推出了新一代智能化能源母线，进一步丰富母线居品矩阵；中低压成套斥地居品不断丰富天资认证，市集竞争力捏续擢升；此外，公司上半年推出全系列知足国度最新节能条目的SCB18型节能变压器，开发出大容量5500kVA储能变压器和K通盘舛错变压器，居品品类不断完善。
储能：居品品类王人全，国外市集捏续延迟。公司上半年储能业求结束收入3.36亿元，同比+1521%，收入限制已接近前年全年水平。公司聚焦网源侧和用户侧储能，上半年公司开发的232kWh工交易储能系统、大容量网源测储能系统、EMS离并网能源照顾系统已结束多个面貌的顺利拜托，可知足企业到电网等不同控制场景的需求。公司国外领土捏续延迟，上半年与好意思国西屋电气在原有谐和基础上涨级，共同开发欧洲、南非、中东、东亚、东南亚等市集，提供储能全居品贬责决策，同期公司还与日本三ッ星、Fantasista等企业达成谐和，总体看公司出海程度加快，国外收入限制有望捏续扩大。
光伏：收入限制显耀擢升，有望受益于电板时间迭代。公司上半年光伏新材业求结束收入7.30亿元，同比+59.57%，其中SMBB焊带占比捏续擢升，由2023年的50%+上涨至24H1的60%+。公司在焊带方面坚捏研发改动，在SMBB占比捏续擢升的同期，开发了超细直径的0BB低温焊带、无助焊剂焊带等居品，咱们合计跟着光伏组件降本增效诉求的日益擢升，0BB焊带浸透率有望擢升，进一步增厚公司盈利。
投资提议：瞻望公司24-26年营收辞别为43.20/61.34/77.85亿元，归母净利润辞别为2.01/3.00/3.84亿元，对应PE为11x/8x/6x。总体来看，公司母线基本盘持重，中低压成套斥地、变压器与储能业务加快出海，SMBB、0BB焊带等居品增厚盈利，督察“推选”评级。
风险辅导：卑劣需求不足预期，产能建设不足预期，市集竞争加重等。
数据中心凭证近三年发布的研报数据想到，民生证券王一如相关员团队对该股相关较为久了，近三年预测准确度均值为79.69%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.09亿，凭证现价换算的预测PE为10.99。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增捏评级1家；昔时90天内机构方针均价为21.5。
以上本体为据公开信息整理，由智能算法生成白虎 porn，不组成投资提议。
